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我的母亲不仅是中共最早的对外新闻发言人，是新中国第一代外交家，也是一位伟大的母亲。她总是把最好的东西留给自己的孩子，除了爱之外，还传递着一种信息，一种强大的精神力量。这种力量对我一生产生了深远的潜移默化的影响。40年来，我常常想起母亲，尤其是每当遇到困难感到孤立无援的时候，我内心似乎就会同母亲对话，我眼前就会浮现出“文革”中母亲挨批挨斗、十分憔悴但仍坚持原则、意志毫不动摇的情景；每当我遇到新的挑战感到力不从心的时候，我就想到母亲是怎样勤奋学习和工作，从而激励我振作奋进。是母亲为人的榜样导引我经受住人生道路上的种种考验，诚实做人，踏实做事。这就是今天我对母亲最好的回报与纪念。

目前第六代大猩猩玻璃尚未出现在笔记本设备上，但相信只不过是时间问题，特别是触控屏幕大势所趋，在不增加厚度的前提下增加触控、耐磨等诸多特性，大猩猩玻璃都是理想的选择。目前使用康宁大猩猩玻璃方案的笔记本厂商包括宏碁、华硕、戴尔、惠普、华为、联想、三星和东芝，已经涵盖了一线笔记本大多数品牌。

2018年-2019年的“三降”更厉害，降余额、降人数、降店面，全面限制。这种情况下，51信用卡的贷款撮合规模仍在上升。针对持有信用卡的人群，规模从2018上半年的115.4亿元，上升到2019年上半年的120.9亿元；针对非信用卡持有人群，规模从2018上半年的14.5亿元，上升到2019年上半年的17.4亿元。

虽然鲍威尔提及的内容仍然有关于贸易纷争对经济的拖累以及通胀的疲软，并没有表露出额外的担忧和迫切程度，颇有些老调重弹的意味，但市场仍然认定美联储将十年来首次降息。本月FOMC利率决议的结果将在美东时间7月31日14点（即北京时间8月1日凌晨2点）揭晓，一旦宣布降息，或将在全球市场掀起巨浪。

通胀疲软态势的延续可从三个分项分析：在之前的报告《债市启明系列20190704——是什么在拖累当前的美国通胀》中，我们做出了美国通胀将会持续低迷的预判，本次鲍威尔证词印证了此前的判断。自去年7月，美国核心PCE下行趋势明显，18年7月后的5个月小幅不及2%的通胀目标，而19年以来的5个月核心PCE均保持在1.8%以下。从占比和变动幅度来看，对通胀造成拖累的主要是住宅、交通运输、医疗保健三方面。从房价的领先性指标新建住房销售数据的走弱、汽车销售数据的下滑和医院门诊成本下降等信息综合分析，三个分项对于通胀的拖累或将持续，而通胀不及预期也可能是个漫长的过程。

然而，按照前述逻辑，这些新兴市场货币兑美元汇率过去十年相对隐含汇率均为低估，2008~2017年十年间的平均低估程度在3%~75%。其中，阿根廷比索十年平均低估74%，今年前三季度汇率却暴跌54%；土耳其里拉低估23%，同期暴跌37%。而且，货币的低估程度与该货币市场汇率的跌幅似乎并非线性相关。比方说，按照前述方法推算，印度卢比汇率十年平均低估71%，但今年前三季度卢比汇率仅下跌了11%；南非兰特汇率十年平均仅低估了3.2%，同期兰特汇率却也下跌了11%。